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重庆百货:定增引入物美投资、步步高等战投,优化股权结构提升运营效率!

时间:16-10-14 00:00    来源:天风证券

投资要点:

拟非公开发行2.05亿股,募集资金不超48.81亿元

10月14日晚,公司发布公告,拟非公开发行2.05亿股,发行价23.81元,募资总额不超48.81亿。其中物美投资、步步高、重庆华贸分别认购1.30亿股(占比21.32%)、6670万股(占比10.91%)、790万股(占比2.27%)。本次发行后,公司总股本变为6.12亿股,第一大股东商社集团持股比例由45.05%变为29.95%,公司将成为重庆市国资委系统中的多元化混合所有制企业,优化股权结构,提升经营效率。

募集资金投向

门店升级改造(13亿)、门店新建开发(10亿)、全渠道营销平台建设(6.7亿)、信息化管理集成平台建设(3.2亿),剩余募集资金用于购物中心、办公楼、物流配送基地等项目。通过本次定增将建立起从用户营销到供应链升级、到内部管理创新的支撑平台;根据消费者的消费需求和消费习惯,打造提供一流消费体验的实体门店;完善物流配送体系,降低运营成本,提升作业效率。

引入行业龙头作为战略投资者,深化混合所有制改革提升效率

定增引入物美投资、步步高等战略投资者,一方面可以优化股权结构,发行完成后从持股比例上,所有股东不能单独对公司形成控制关系,市场化运行机制有利于激发企业活力和内生动力。另一方面将协整各方优势资源扩大公司业态与规模,为公司带来新的利润增长点。在资本层面联合实现资源共享,强化采购联盟、网点经营规模和仓储物流协同,打造线上线下互动,综合提供商品、服务及解决方案的全新盈利平台,构建适应消费者需求、符合行业发展的先进盈利模式。最终成为一家主业突出、盈利模式清晰、资产优良的零售公司。

风险提示

零售行业景气度下滑,新业务开展不及预期。